Jepang tersandung saat Mesin Pertumbuhan Tiongkok Melambat

TOKYO – Perusahaan Nidec suka mengatakan itu membuat segala sesuatu yang “berputar dan bergerak,” dari motor rumit yang berputar dalam hard drive ke yang besar yang digunakan pada rig minyak.

Dalam beberapa tahun terakhir, segalanya berjalan baik bagi perusahaan. Permintaan global untuk rekayasa presisi, terutama dari China, meningkatkan penjualan untuk Nidec dan perusahaan Jepang lainnya, membantu mengangkat Jepang yang lesu dan lama dari kelesuan ekonominya.

Kemudian penjualan ke China jatuh pada November dan Desember karena ekonomi negara itu melambat. Nidec, yang mengandalkan Tiongkok sekitar 40 persen dari pendapatannya, memangkas proyeksi labanya lebih dari 25 persen.

“Saya telah berada di manajemen selama 46 tahun,” pendiri dan kepala eksekutif perusahaan, Shigenobu Nagamori, mengatakan kepada wartawan pada bulan Januari, “dan melihat pesanan bulanan kami menurun seperti ini adalah yang pertama.”

Kelahiran kembali ekonomi Jepang sedang dalam kesulitan, dan Cina ikut serta dalam kesalahan ini. Ekspor merosot, dan perusahaan-perusahaan yang bergantung pada tetangga Jepang yang tumbuh cepat memotong prediksi laba dan mempertimbangkan pemalasan pabrik.

Dikombinasikan dengan masalah-masalah lain – termasuk pengeluaran yang tidak seberapa di dalam negeri dan masyarakat yang menua – perlambatan Tiongkok menghadirkan tantangan besar bagi Perdana Menteri Shinzo Abe dan program ekonominya, Abenomics, saat ia mempersiapkan pemilihan nasional yang penting pada musim panas ini.

Secara khusus, ini menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana Mr. Abe, yang menjabat pada tahun 2012, dapat memperbaiki masalah di rumah tanpa dorongan dari mesin pertumbuhan China yang kuat.

Ekonomi Jepang terus tumbuh untuk saat ini, dan nasib Abenomics masih jauh dari pasti. Tetap saja, lawan politik Mr. Abe mengasah pisau mereka.

“Ini adalah awal dari akhir Abenomics,” Yuichiro Tamaki dari oposisi Partai Demokrat untuk Rakyat mengatakan kepada wartawan pada pertengahan Maret.

Pemerintahan Abe menunjukkan tanda-tanda bahwa ekonomi Jepang masih di jalurnya.”Kami terus melihat peningkatan pengeluaran konsumen dan investasi modal, yang merupakan pilar permintaan,” Yoshihide Suga, kepala sekretaris kabinet, mengatakan pada konferensi pers bulan Maret. “Tidak ada perubahan dalam pemulihan ekonomi moderat.”

Tetapi bahkan pemerintah bertanya-tanya berapa lama lagi ekspansi dapat berlanjut. Ekspor anjlok mulai bulan Desember. Output industri turun selama tiga bulan berturut-turut sebelum naik sedikit pada bulan Februari. Negosiasi gaji tahunan antara Japan Inc. dan serikat pekerja berakhir dengan hanya sedikit keuntungan setelah pemerintah melunakkan kampanye tekanan pada perusahaan untuk menaikkan upah.

Pada pertengahan Maret, pemerintah menurunkan penilaian ekonominya untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, menunjuk ekonomi Tiongkok sebagai faktor utama.

Proposal ekonomi Abe seharusnya mengangkat Jepang dari keterpurukan yang telah dimulai pada awal 1990-an. Itu termasuk apa yang disebutnya “tiga panah” Abenomics: meningkatkan pasokan uang Jepang, meningkatkan pengeluaran pemerintah, dan mengusulkan perbaikan pada masalah yang sudah berlangsung lama yang membuat perusahaan enggan mempekerjakan dan berinvestasi.

Memompa uang ke ekonomi Jepang memberikan perbaikan tercepat. Di bawah pengaruh Mr. Abe, bank sentral mulai mencetak lebih banyak yen pada 2013. Nilai mata uang turun, membuat ekspor Jepang lebih menarik bagi pembeli asing.

Strategi itu menambahkan gas ke mesin ekspor Jepang. Kecuali untuk penurunan singkat pada tahun 2015 ketika perlambatan China memukul pertumbuhan global, penjualan Jepang di luar negeri meningkat.

Nidec dan banyak perusahaan lain seperti Renesas, yang membuat semikonduktor, dan Fanuc, yang membuat robot kelas atas, menikmati penjualan yang terus meningkat. Kebijakan uang yang mudah tidak banyak membantu bagian ekonomi lainnya. Masalah lama seperti deflasi, birokrasi dan populasi yang menyusut menambah gesekan pada pertumbuhan negara.

Ketika deflasi menekan harga, perusahaan berjuang untuk meningkatkan laba. Deflasi umumnya mencegah konsumen melakukan pembelian besar karena mereka menunggu harga yang lebih rendah dan penawaran yang lebih baik.

Budaya perusahaan yang berurat berakar dan terbelakang membuat Jepang sulit mengikuti perkembangan zaman. Banyak perusahaan menentang upaya pemerintah untuk meningkatkan tata kelola perusahaan dan memperkenalkan lebih banyak perempuan ke dalam angkatan kerja, yang mengarah ke hasil yang beragam untuk inisiatif Mr. Abe. Akibatnya, pengawasan perusahaan tetap lemah. Dan meskipun lebih banyak perempuan bekerja daripada sebelumnya, kualitas pekerjaan yang tersedia bagi mereka masih rendah.Meningkatkan pengeluaran pemerintah juga terbukti sulit.

Jepang memiliki tingkat utang tertinggi di dunia industri, jadi mencari uang untuk dibelanjakan bisa sulit. Mr. Abe telah lama mendorong peningkatan pajak konsumsi di negara itu menjadi 10 persen untuk membantu membiayai pengeluaran publik. Tetapi setelah peningkatan pertama pada tahun 2014, menjadi 8 persen dari 5 persen, mengguncang perekonomian, pemerintah telah dua kali menunda putaran kedua yang secara politis tidak populer.

Jika ekonomi Jepang terus melemah, kenaikan pajak bisa membuat kerusakan lebih parah. Meskipun demikian, Mr. Abe telah berkomitmen untuk pindah. Ekonom mengatakan dia memiliki beberapa pilihan lain.

“Tidak ada ruang tersisa untuk memikirkan beberapa kebijakan tambahan,” kata Shinichiro Kobayashi, seorang ekonom senior di lengan penelitian Mitsubishi UFJ Financial Group.

Itu berarti pertumbuhan Jepang di masa depan mungkin sangat tergantung pada Cina.Karena populasi Jepang telah menua dan permintaan telah melemah, perusahaan-perusahaan Jepang semakin melihat ke China untuk memperluas pendapatan.

Pertumbuhan kelas menengah Tiongkok dan meningkatnya kecanggihan basis pabrikannya telah membangkitkan selera negara akan barang-barang konsumen dan industri kelas atas, semuanya ditanggung oleh yen murah.

Tapi setidaknya dalam jangka pendek, permintaan itu juga melemah. Pada bulan Januari, ekspor Jepang ke China di berbagai industri – dari elektronik konsumen hingga mesin yang membuatnya – turun lebih dari 17 persen dari tahun sebelumnya, setelah penurunan lebih dari 6 persen pada Desember. Meskipun ekspor ke negara itu rebound pada bulan Februari, keuntungan tidak menebus kehilangan tanah.

Pergeseran tiba-tiba di pasar Cina telah memaksa banyak perusahaan Jepang untuk merevisi perkiraan pendapatan mereka. Perusahaan elektronik konsumen dan pembuat mobil khususnya telah menyatakan pesimisme tentang kondisi pasar, dengan merek-merek unggulan seperti Nissan, Nikon dan Sony bergerak untuk meredam ekspektasi investor terhadap penjualan di negara tersebut.

Tidak jelas kapan permintaan China dapat bangkit kembali. Beijing telah berjanji untuk fokus pada penciptaan lapangan kerja, membuat lebih banyak uang tersedia bagi bank-bank yang dikontrol negara untuk meminjamkan dan berjanji untuk melakukan langkah-langkah ramah bisnis seperti memotong pajak dan birokrasi. Namun, pemerintah mengurangi target pertumbuhannya untuk 2019, dengan mengatakan pihaknya mencari ekspansi ekonomi yang menekankan kualitas daripada kuantitas.

Gambaran ini semakin diperumit oleh gesekan perdagangan antara Amerika Serikat dan Cina, ketika keputusan Presiden Trump untuk menampar tarif di negara itu telah menekan perusahaan-perusahaan Jepang dengan manufaktur di sana.

Perang dagang adalah “risiko terbesar bagi ekonomi Jepang,” kata Mr. Kobayashi dari Mitsubishi UFJ.

Nidec menggantung harapannya untuk perubahan haluan pada pemerintah China.Beijing “memahami situasi kritis saat ini dengan baik,” kata Nagamori, menjawab pertanyaan tentang masa depan bisnis perusahaannya di China, “dan kami yakin mereka akan menggunakan setiap strategi yang mungkin untuk dengan cepat mencari solusi.”

Sementara itu, katanya, perusahaan tidak dapat memikirkan kesulitannya saat ini. Jika ya, “kami tidak akan bisa merespons ketika permintaan datang kembali,” kata Mr. Nagamori.Dia menambahkan, “Kita akan kehilangan peluang besar.”¬†Hisako Ueno berkontribusi dalam penelitian.

Leave a comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *